无人接盘黑石集团将Jack Wolfskin拱手让与债权人

作者：华丽志来源：华丽志 2017-04-19 10:47

有消息人士称，德国户外品牌 JACK WOLFSKIN 的所有者——美国著名私募投资公司 BLACKSTONE（黑石集团）已经与Jack Wolfskin 的债权人群体达成协议，将进行债务股权互换。

据消息人士透露，根据债务重组协议，黑石集团会将持有的Jack Wolfskin 控制性股权转移给债权人，作为交换，债权人将会减免 Jack Wolfskin 8000万欧元的债务，将其负债总额从目前的3.3亿欧元减少至2.1亿欧元，并对其追加2500万欧元的投资。

消息源表示，黑石集团已经口头同意了这一交易方案，正在与由部分债权人组成的委员会合作，寻求其余债权人的支持。预计本次交易将在今年夏天完成。

一位消息源表示：“我们还没有最终敲定，尚未正式签署任何协议。律师们正在起草相关的文件，想要正式确认最终的方案还需要几个月的时间。但是我们希望能够在下半年之前签署最终的协议。”

这位消息人士表示，目前他们还在与部分部分次级债券持有人进行商议。目前Jack Wolfskin 已经没有足够的资金来偿还这些投资人所持有的次级债券。消息源表示：“次级债权人知道这一情况，我们还在讨论是否能够用其他的方式来支付他们的债务。”

今年 2月，包括 H.I.G Capital， CQS 和 Sankaty 等基金组成的债权人联合委员会，提出了债务股权互换的债务重组计划。当时Jack Wolfskin 同时也在寻求出售，试探是否存在潜在的买家。

消息源表示：“目前寻求出售已经不在我们考虑范围之内了。虽然确实有第三方提出报价，但是给出的价格并不足以抵消公司 3.3亿欧元的债务。”

1月份，Jack Wolfskin 同意了约 6个月的豁免期，债权人将在这段时间内达成重组协议。PJT Partners 担任了 Jack Wolfskin 的重组顾问，而债权人则聘请 Houlihan Lokey 和律师事务所 Kirkland＆Ellis 担任顾问。

Jack Wolfskin品牌成立于1981年，2006年被 Quadriga 和 Barclays 以9000万欧元的价格收购后，步入高速成长期，2010年时，Wolfskin品牌的年销售额超过了3亿欧元。黑石集团在 2011年从两家私募基金 Quadriga 和 Barclays 手中完成了对 Jack Wolfskin 的收购，当时的估值据传超过 7亿欧元，交易资金来源包括 4.85亿美元的债务融资。

但是在过去的两年里，Jack Wolfskin 的零售表现十分糟糕，而自从2015年收回中国市场代理权（直接控制中国 700家门店的产品分销）以来（详见《华丽志》报道：德国户外品牌 Jack Wolfskin 果断收回中国代理权），他们在中国市场的处境也十分艰难。