全球第二大运动用品集团Adidas阿迪达斯集团首席执行官KasperRorsted展开首次访华之旅，对集团最重要的中国市场，他表示未来会继续扩张，同时推行年轻化和次级城市策略，并预期中国市场长期营业利润率会有所收缩。

目前中国市场是AdidasAG阿迪达斯集团第二大市场，2016年占比16%，略低于美国市场的18%，而在2013年，集团美国市场是中国的两倍。中国市场规模的缩小，除了前几年品牌在美国市场的低迷外，另一重要原因则是中国市场的快速增长。

近日KasperRorsted在上海接受媒体采访时称，至2020年，集团将在中国市场10000间门店的的基础上新增2000间门店至12000间门店，因为中国市场仍然有巨大的潜力。

截止12月底的2016财年，AdidasAG阿迪达斯集团包括中国大陆、香港、台湾在内的大中华市场收入固定汇率计算暴涨27.5%至30亿欧元。KasperRorsted称2019年，集团将会将中国苏州、天津的两个分销中心扩展至3个。

在销售之外，更恐怖的是AdidasAG阿迪达斯集团在中国的营业利润率，KasperRorsted称集团去年在中国的营业利润率达到35%。这一营业利润率几乎超越了所有的奢侈品（专题阅读）品牌的营业利润率。2016年，HermèsInternationalSCA(RMS.PA)爱马仕国际集团营业利润率为32.6%，而该公司营业利润率在奢侈品行业已经处于前列。据时尚行业研究咨询投资机构NoAgency数据，一直不披露任何数据的LouisVuttion路易威登品牌营业利润率在33%左右，除上述两大品牌，奢侈品行业传统品牌在2016年无一能达到30%，强势恢复的GUCCi古驰营业利润率28.7%，收入、利润持续三年暴跌的PradaSpA(1913.HK)普拉达集团2016财年EBITDA利润率仅20.5%。

尽管中国国家统计局公布中国一季度6.9%的六季度最好数据，KasperRorsted亦对中国市场表达的相应的谨慎态度，他称，如果聚焦整个行业，中国零售业是在放缓的。他还表示，目前实体快消市场增长放缓，大型购物中心客流量下滑是不可阻挡的趋势。

另外，谈到DonaldTrump特朗普的“美国制造”，KasperRorsted称亚洲制造规模巨大，若把工厂迁移至欧洲或者美国，是违反基本的经济规律，且亚洲制造业自动化程度很高。

与极高的中国营业利润率相比，KasperRorsted称集团美国市场营业利润率去年为6.3%，不过这一数据已经比2015年的2.5%增长一倍半。不过他指，长期来看，两大市场的营业利润率走势将会相反，主要因为中国市场的增长未来伴随时间推移会自然放缓。KasperRorsted在3月初的年报业绩会议上表示，集团在北美市场仍处于追赶模式，他指出虽然美国占全球体育用品市场的1/3，不过是唯一一个远落后于NikeInc.(NYSE:NKE)耐克集团的市场。美国在AdidasAG阿迪达斯集团的策略中处于优先级别，未来集团将持续从人员、基建和营销等方面“不成比例地加大”对美国的投资，而该国主要零售商FootLockerInc.(NYSE:FL)和DicksSportingGoodsInc.(NYSE:DKS)都看好他们的前景。

目前，AdidasAG阿迪达斯集团的盈利能力一直跑输NikeInc.耐克集团，2016财年前者的持续经营业务净利润率为5.3%，虽然已经比前一年提升100个基点，但还是远逊NikeInc.耐克集团在截至2016年5月31日的2016财年录得的11.6%净利润率。

3月初，KasperRorsted在其执掌下发布的AdidasAG阿迪达斯集团首份年报会议上，为集团定下了未来4年固定汇率计销售年均增长10%-12%和持续经营业务净利润年均增长20%-22%的目标，而此前这两项指标的预期分别为高个位数和15%。KasperRorsted表示2016财年的业绩以及2017财年的积极前景均印证了当前策略的成功。

去年9月上任，成为AdidasAG阿迪达斯集团新首席执行官的KasperRorsted打算承继前任HerbertHainer的策略，继续押宝在休闲运动品类以及美国和中国等高增长市场，以缩窄与行业一哥NikeInc.耐克集团的差距，同时拉开和UnderArmourInc.(NYSE:UA)安德玛及PUMASE（PUM.DE）彪马的距离。

据数据显示，2016财年，AdidasAG阿迪达斯集团净销售按年上涨14.0%至192.91亿欧元，基本符合市场预期的193亿欧元，固定汇率计涨幅为18%;持续经营业务净利润更猛增41.5%至10.19亿欧元，持续经营业务EPS从3.54欧元上升至4.99欧元，优于市场期望的4.88欧元。

在发布了超预期、创纪录10亿欧元净利润的年度业绩后，对当前2017财年，AdidasAG阿迪达斯集团预计固定汇率计净销售将按年增长11%-13%，持续经营业务净利润更会进一步上升18%-20%至12-12.25亿欧元，好过市场期望的11.3-11.5亿欧元。营业利润率也预计将从2016财年的7.7%提高至8.3%-8.5%，而2020年的营业利润率目标为11%，NikeInc.耐克集团2016财年的营业利润率已经达到14.2%。