继Kolon后传安踏又把目光盯上PUMA

作者：东南早报来源：东南早报 2017-05-11 10:02

著名运动品牌PUMA出售在即，中国品牌安踏被认为是潜在买家。据国外媒体上个月消息，开云集团首席执行官人称“小皮诺”的Francois-Henri Pinault宣布正式退出了公司董事会，以精简旗下运动品牌PUMA的董事会架构，提高品牌在经营方面的灵活性。该消息传出后，引发了业界的讨论——PUMA这次可能真的会被卖掉，最有可能的买家来自中国。

传中国买家接盘PUMA

小皮诺是PUMA的控股股东、法国奢侈品巨头开云集团的主席兼首席执行官，开云创始人大皮诺的儿子，掌管着包括GUCCi、YSL、巴黎世家等一众奢侈品牌的命运。

2007年开云集团70亿美元收购PUMA后，股价曾达到341美元的历史最高点，随后因为业绩不理想一路下跌波动（2011年起，PUMA的年销售额就滞留在30亿欧元左右）。直到今年4月12日小皮诺退出董事会消息公布后，PUMA的股价上涨5%，终于突破了十年前被收购时的那个数字。和这则消息一起宣布的还有PUMA2017年第一季度的初步财务结果，销售额上涨15%至10亿欧元，由于表现出色，公司还上调了2017全年的营收预期。

事实上，开云集团要抛售PUMA的传言已持续多年。2015年11月，彭博社援引知情人士消息称这项交易“至少要等明年才会开始”。去年，小皮诺在接受媒体采访时说公司“至少在2018年之前”会保留PUMA的多数股权。换句话说，着手出售PUMA的工作可能已经开展，尤其是市值恢复到十年前的今天。

值得关注的是，自2014年起，PUMA因业绩不出众，就已数次被报道将被出售。开云集团接洽中东及亚洲地区买家的消息数次被传出。此次，国外媒体再次报道法国巴黎银行奢侈品总监Luca Solca预测表示，中国的安踏体育以及PVH Corp.、VF Corp.等美国服装集团都有可能接盘PUMA。

安踏的海外收购目标

而就在一个多月前，安踏宣布筹得38亿港元将用于未来收购，对象为国际体育品牌。一个愿卖，一个要买，于是中国品牌安踏欲收购PUMA的消息在业界传开。记者就此信息询问安踏相关部门负责人时，得到的答复是尚无此消息。

当然，安踏寻求海外收购已是摆上计划的事实。早在2015年，安踏年收入突破100亿元之时，安踏就表示其下一步寻求更多海外收购。目前，安踏在中国拥有经营权的国际品牌包括意大利运动品牌FILA、韩国户外品牌Kolon。

今年3月，作为全国人大代表的安踏（中国）有限公司董事局主席丁世忠提交的议案也是关于支持民营企业跨境并购。在2016年报中，丁世忠也宣称安踏正寻找收购兼并的机会，寻找合适的机会走出去。

业界人士分析，安踏收购PUMA应该选择联合PE投资。纵观过去几年的中资跨境并购市场，企业联合PE进行海外收购的案例越来越多，一方面可以解决企业资金不足的问题，另一方面也可以解决PE退出问题。在这些并购中，不乏企业仅动用很小部分资金来进行“蛇吞象”式收购。相比之下，安踏已备足了37.9亿港元的“弹药”，若是联合PE共同收购PUMA，并非没有可能。

当安踏体育在今年3月22日宣布，配售1.75亿股新股，集资规模37.9亿港元，拟作未来可能出现的与国际体育品牌的收购及合作机会。业界普遍相信，计划与资金都具备后的安踏，海外并购新品牌只是个时间问题。而PUMA在走过了几年市值与业绩的低谷后，随着今年的强力复苏，要卖的话可谓是正当时候。